¿CUÁL SERÍA EL PRECIO JUSTO DE CEMEX (CON Y SIN MACEO)?
El mercado colombiano tiene la particularidad de “amar y odiar” compañías sin importar sus números financieros. Esto, que muchas veces es un “dolor de cabeza” para los accionistas de las empresas castigadas, es también una oportunidad enorme para los “buscadores de valor”, que usualmente se esconde en las acciones ignoradas por el sistema que sobrepondera el volumen por encima de las cifras fundamentales.
El sector cemento es uno de tantos sectores donde se observan desproporciones, encontrando allí a Cementos Argos y Cemex.
📊 Radiografía de Desproporciones en el Mercado:
Por Cemex, el mercado paga un -60% menos en función del patrimonio frente a lo que paga por Cementos Argos. Esto se presenta en un contexto donde el ROE de Cemex es un 95% superior al de Cemargos, el margen EBITDA es un 23% superior, y en el último año corrido el valor en libros de Cemex se ha incrementado un 63% más que el de Cementos Argos en el comparativo de todos los márgenes de los últimos 12 meses.
Una de las razones que sustenta el mercado para ello es afirmar que Cemex tiene problemas de gobierno corporativo e incluso la negocian como una empresa que “fracasaría” en todos sus procesos. Sin embargo, actualmente es una compañía cuyo precio ya ha descontado todo lo peor que pudiera castigarse a su cotización.
Por ello, en Fénix Valor queremos realizar un informe sobre cuánto debería ser el precio justo de Cemex en los siguientes escenarios:
- Sin Maceo
- Con Maceo
A continuación, realizamos las valoraciones de Cemex en estos dos escenarios mediante diferentes modelos de valoración, determinando cuál debería ser el valor justo de esta compañía.
📥 DESCARGUE EL INFORME:
43) Cuál sería el precio justo de Cemex con y sin Maceo (Protegido)
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